Erstelle vor dem Vergleich von IPO Kandidaten eine kleine Übersicht mit passenden Zeiträumen und klaren Einheiten. Eine einzelne Wachstumszahl lässt zu viele Fragen offen.
Drei Rechnungen gemeinsam lesen
Die Gewinn und Verlustrechnung zeigt Umsatz, Aufwendungen und Ergebnis über einen Zeitraum. Die Bilanz erfasst Vermögen, Verpflichtungen und Eigenkapital zu einem Stichtag. Die Kapitalflussrechnung trennt operative Zahlungen, Investitionen und Finanzierung. Gewinn und Mittelzufluss können voneinander abweichen; der Anhang erläutert wichtige Bilanzierungsentscheidungen. SEC zu Finanzabschlüssen.
Eine wiederverwendbare Übersicht erstellen
Notiere für jedes Unternehmen:
- Berichtszeitraum und Währung.
- Umsatz, operatives Ergebnis und Nettoergebnis.
- Operativen Cashflow und Zahlungsmittel am Stichtag.
- Kreditverbindlichkeiten und relevante Rückzahlungstermine.
- Eine Seitenangabe neben jeder Zahl.
Führe Managementkennzahlen in einer eigenen Spalte, damit du ihre Definition vor einem Vergleich prüfen kannst.
Ein Beispiel durchrechnen
Illustrative Werte: Der Umsatz steigt von 80 auf 100 Millionen US Dollar. Das Wachstum beträgt (100 − 80) ÷ 80 = 25 Prozent.
Frage dann: Beziehen sich beide Zahlen auf gleich lange Zeiträume und denselben Geschäftsumfang? Schreibe diese Annahmen neben die Rechnung. Vergleiche eine Quartalszahl nicht stillschweigend mit einem Gesamtjahr.
Aus Zahlen Fragen ableiten
Wähle eine Frage zu Wachstum, eine zu Kosten und eine zu Finanzierung. Suche im Anhang nach Antworten und markiere offene Punkte.
Der Leitfaden zum IPO Prospekt hilft dir, die zugrunde liegenden Angaben zu finden.
Häufige Fragen
Bedeutet Gewinn automatisch einen Mittelzufluss?
Nein. Lies die Kapitalflussrechnung zusammen mit der Gewinn und Verlustrechnung.